Социально ориентированный нефинансовый институт развития, крупнейший организатор международных, конгрессных, выставочных, деловых, общественных, спортивных мероприятий и событий в области культуры.

Фонд Росконгресс – социально ориентированный нефинансовый институт развития, крупнейший организатор международных, конгрессных, выставочных, деловых, общественных, спортивных мероприятий и событий в области культуры.

Фонд учрежден в 2007 году с целью содействия развитию экономического потенциала, продвижения национальных интересов и укрепления имиджа России. Фонд всесторонне изучает, анализирует, формирует и освещает вопросы российской и глобальной экономической повестки. Обеспечивает администрирование и содействует продвижению бизнес-проектов и привлечению инвестиций, способствует развитию социального предпринимательства и благотворительных проектов.

Мероприятия Фонда собирают участников из 208 стран и территорий, более 15 тысяч представителей СМИ ежегодно работают на площадках Росконгресса, в аналитическую и экспертную работу вовлечены более 5000 экспертов в России и за рубежом. Установлено взаимодействие с 130 внешнеэкономическими партнерами, объединениями промышленников и предпринимателей, финансовыми, торговыми и бизнес-ассоциациями в 70 странах мира.

Вход в Единый личный кабинет
Восстановление пароля
Введите адрес электронной почты или телефон, указанные при регистрации. Вам будет отправлена инструкция по восстановлению пароля.
Некорректный формат электронной почты или телефона
Исследование
07.08.2020

Тринадцать тезисов об экономике: июнь 2020

Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) представляют 12-й выпуск «Тезисов об экономике». В очередном материале рассматриваются вопросы, связанные с инфляционными процессами после отмены карантинных ограничений, состоянием российского бюджета и стабилизацией промышленности после глубокого спада. Авторы отмечают, что рост инфляции оказался умеренным, на данный момент уточненная оценка инфляции за июнь в годовом выражении составляет всего 3,2–3,3%. Однако высока вероятность, что во втором полугодии валютный курс еще может скорректироваться из-за уменьшения притока валюты на рынок и сезонного роста спроса на валюту. Эксперты ЦМАКП также отмечают возможность кризиса государственного спроса; согласно заявленным приоритетам бюджетной политики, в следующем году номинальный объем бюджетных расходов будет зафиксирован на уровне текущего года. Это означает, что в реальном выражении государственный спрос неизбежно сократится.

Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.

По мере отмены ограничений начала стабилизироваться ситуация в промышленности — за очевидным исключением нефтяного комплекса, где перенасыщен рынок и работают соглашения ОПЕК+.

За слабым углублением спада в промышленности в мае (до 90,4% после 93,4% в апреле) стоят существенно отличающиеся реакции на «вирусно-нефтяной» шок различных секторов.

В марте — апреле нефтедобыча «не заметила» начала карантина, но уже в мае «провалилась» сразу до 84,7%, в период начала исполнения соглашения с ОПЕК+ об ограничении добычи. С учетом веса отрасли в промышленности (свыше 20%), а также наведенного эффекта на электроэнергетику дополнительный негативный вклад в индекс промышленного производства превысил 3 проц. пункта, что повлекло дальнейшее «проседание» промышленности в мае.

Сектора — производители потребительских товаров длительного пользования, а также практически все сегменты транспортного машиностроения оказались в «кластере сверхпострадавших». В основе такой реакции — сверхчувствительность к динамике доходов населения, помноженная на карантинные ограничения.

В общей динамике выделяется и «кластер выигравших», куда включают фармацевтику, производство медицинских инструментов и оборудования. Эти сектора не только успешно преодолели кризис, но и показали рост прибыли к моменту снятия ограничений.

Видео: https://roscongress.org/sessions/razvilki-ekonomicheskogo-rosta-poisk-modeli-razvitiya/search/#00:50:45.207

Рост инфляции оказался умеренным: на данный момент уточненная оценка инфляции за июнь в годовом выражении составляет всего 3,2–3,3%. Однако высока вероятность, что во втором полугодии валютный курс еще может скорректироваться из-за уменьшения притока валюты на рынок.

Инфляция в мае и начале июня замедлилась. Ее апрельский «девальвационный» скачок развития не получил (апрель: +0,83% к марту, май: +0,27% к апрелю, июнь, по данным за первые 15 дней: +0,12%, что соответствует 3,3–3,4% в годовом выражении).

В итоге, недельная инфляция, пережившая резкий всплеск в конце марта — начале апреля (из-за девальвации рубля и ажиотажного спроса на продукты питания длительного хранения, продукты «народной медицины» и некоторые виды лекарств), уже в начале мая затормозилась и стала заметно ниже среднего многолетнего уровня.

инфляция в начале мая затормозилась и стала заметно ниже среднего многолетнего уровня.png

Авторы исследования отмечают, что на общем благополучном фоне возник определенный потенциал ускоренного роста цен на хлеб из-за возможного усиления инфляции издержек. Ускоренное удорожание зерна (апрель: +1,9%, март и февраль: по 1,3%) и повышение цен в мукомольно-крупяной промышленности (апрель: 7,1%, март: 0,8%) создают потенциал для дальнейшего ускорения роста цен на хлеб, — особенно если в текущем году (из-за неурожая, нового ослабления рубля или по иным причинам) рост закупочных цен на зерно усилится.

Видео: https://roscongress.org/sessions/mezhbyudzhetnye-otnosheniya-v-poiskakh-ravnovesiya/search/#00:22:49.088

Российский бюджет вступил в кризисный период достаточно подготовленным, особенно в части накопленных резервов, однако нынешняя бюджетная политика не позволяет использовать накопленные резервы в полной мере, что может оказать негативное влияние на перспективы экономического восстановления после кризиса.

Федеральный бюджет долго и планомерно готовился к потенциальному кризису: накапливались резервы, поддерживался низкий уровень долга, снижалась доля нефтегазовых доходов в бюджете, вводились ограничения на увеличение бюджетных расходов, необеспеченных ненефтегазовыми доходами. Авторы исследования отмечают, что за исключением отдельных остро кризисных кварталов — и даже в первом квартале текущего года — федеральный бюджет был устойчиво профицитным.

К началу кризиса федеральный бюджет располагал весьма значительными резервами. Объем ФНБ по состоянию на 1 апреля 2020 г. составлял 11,3% ВВП (из них ликвидная часть с учетом апрельской сделки по покупке акций ПАО Сбербанк — 8% ВВП). Государственный долг РФ — один из самых низких в мире — по состоянию на 1 апреля 2020 г. составлял всего 12,8% ВВП (включая государственные гарантии).

Таким образом, российский бюджет оказался более-менее подготовлен к новому кризису в части накопленных резервов, но совершенно не готов в части гибкости бюджетной политики. Действующая система бюджетных правил и сложившийся консервативный («фискально-ориентированный») подход к бюджетной политике не позволяют использовать накопленные резервы в полной мере.

На данный момент правительством утверждены три антикризисных пакета мер общей стоимостью порядка 3 трлн руб. (включая государственные гарантии и налоговые отсрочки). Основные источники их финансирования — прибыль ЦБ, прошлогодние остатки на счетах и перераспределение части ранее утвержденных расходов (не создающее фискального стимула).

Как показывают оценки, такого объема помощи экономике недостаточно для макроэкономической стабилизации, а перспективы экономического восстановления после кризиса среди прочего будут зависеть от того, удастся ли изменить подход к бюджетной политике и адаптировать бюджет к новым условиям.

Видео: https://roscongress.org/sessions/mir-v-usloviyakh-pandemii-covid-19-globalnye-strategii/search/#00:19:00.479

Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в специальных разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс СидимДомаЭкономика, Экономический прогресс, Уровень и качество жизни, Финансовый рынок и Денежно-кредитная политика, посвященных возможным путям стабилизации экономики в условиях пандемии, а также мерам, направленным на стимулирование экономического прогресса.


Аналитика на тему