В бюллетене Департамента исследований и прогнозирования Центрального Банка Российской Федерации (ЦБ РФ) описано состояние финансового рынка в период пандемии. Отдельное внимание уделяется вопросам денежно-кредитной политики в сложившихся из-за пандемии условиях, а также вопросам восстановления после снятия карантинных ограничений.
Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведённых Фондом.
В марте ожидаемо ускорился рост инфляции, однако эксперты ЦБ РФ рассчитывают, что инфляция стабилизируется в 2021 году, в том числе благодаря проводимой денежно-кредитной политике.
В марте инфляция повысилась до 2,5% после достижения минимума 2,3% в феврале. Это было связано с действием краткосрочных инфляционных факторов, наложившихся на постепенное усиление инфляционного давления в экономике в ответ на стимулирующую бюджетную политику и произошедшее в 2019 году смягчение денежно-кредитной политики.
Существенное ослабление рубля вкупе с единоразовым всплеском спроса на отдельные товары длительного хранения временно способствовали общему росту потребительских цен, несмотря на снижение спроса по другим категориям товаров и услуг.
После ожидаемого повышения инфляция стабилизируется вблизи цели в 2021 году, в том числе благодаря проводимой денежно-кредитной политике. Ожидаемое частичное восстановление цен на нефть и сдержанный потребительский спрос формируют в целом дезинфляционный фон на среднесрочном горизонте.
Российская экономика входит в период турбулентности, связанной с пандемией коронавируса и начинающейся рецессией в мировой экономике, но тем не менее сохраняет запас прочности.
В период турбулентности, связанной с пандемией коронавируса, начинающейся рецессией в мировой экономике и падением цен на нефть, российская экономика вошла с неплохим заделом.
В I квартале 2020 года сокращение внешнего спроса, сопровождаемое падением цен на российские экспортные товары, резко ускорилось. При этом внутренний спрос в российской экономике в январе — феврале демонстрировал динамику, стремящуюся к повышению: потребительская активность населения увеличивалась благодаря ускорению роста реальной заработной платы, активизация бюджетных расходов положительно влияла на общий спрос в экономике.
Вместе с тем, в марте в России возникли внутренние ограничения предпринимательской и потребительской активности в связи с пандемией коронавируса. Опережающие индикаторы указывают на то, что это уже привело к временному снижению производства и ухудшению потребительских настроений в экономике на фоне вхождения глобальной экономики в рецессию.
Продление нерабочих дней в России до конца апреля окажет сдерживающий эффект на экономическую активность в краткосрочной перспективе. Однако эта мера является необходимой с точки зрения борьбы с распространением коронавируса.
Наблюдаются определённые негативные эффекты от временного снижения производства и потребления в экономике, в результате чего происходит значительное, но кратковременное ослабление экономической активности.
Глубину и продолжительность спада в настоящий момент трудно точно оценить, поскольку они во многом зависят от развития ситуации с пандемией и дальнейших действий правительств многих стран по её ограничению. Учитывая принимаемые масштабные меры поддержки со стороны правительств и центральных банков, можно предположить, что в случае купирования пандемии восстановление мировой и российской экономики может произойти довольно быстро.
Базовый сценарий развития ситуации предполагает, что основной удар по мировой экономике придётся на первое полугодие 2020 года, наиболее острая фаза влияния распространения коронавируса составит около двух кварталов. Таким образом, в рамках умеренно позитивного сценария можно ожидать, что уже в III квартале начнётся восстановительный рост мировой экономики. Восстановлению будет способствовать отложенное потребление и ускоренный рост производства для пополнения запасов и восстановления нормальных темпов поставок продукции клиентам.
С точки зрения межстранового анализа, эксперты ЦБ РФ полагают, что при прочих равных условиях потенциально негативное влияние коронавируса может смягчаться прежде всего благодаря повышению степени готовности к борьбе с эпидемией.
Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещёнными в специальных разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс СидимДомаЭкономика, Денежно-кредитная политика и Финансовый рынок, посвящённых возможным путям стабилизации экономики в условиях пандемии, а также вопросам, связанным с бюджетными и макроэкономическими показателями.
