Продуктовый ритейл: угроза снижения маржинальности

Эксперты Национального рейтингового агентства (НРА) представили аналитический обзор, в котором отражена угроза снижения маржинальности для продуктового ритейла.

Сокращение реальных доходов населения приведет к замедлению темпов роста рынка продуктового ритейла в 2020 году. Ведущие офлайн-компании стремительно формируют электронную торговлю, открывают дарксторы, увеличивают собственную службу доставки и расширяют сотрудничество с логистическими операторами. Снижение популярности офлайн-магазинов приведет к падению выручки на квадратный метр. Летом, в силу действия ограничений на международные передвижения и из-за увеличения рисков для путешественников, количество людей, которые физически будут пребывать в России и потреблять в стране товары и услуги, будет больше, чем в предыдущие годы.

Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.

Режим самоизоляции ускорил такие рыночные тенденции, как рост популярности онлайн-магазинов и снижение привлекательности гипермаркетов.

По данным НРА, введение режима самоизоляции привело к увеличению в разы спроса на онлайн-заказы и доставку продуктов. Необходимость обслуживать возросшее количество онлайн-заказов привела к увеличению количества курьеров и числа транспортных средств у ритейлеров. Увеличение популярности онлайн-торговли привело к повышению числа дарксторов — помещений, в которых совершается сборка заказов для выдачи курьерам.

Расчеты НРА показывают, что в обстоятельствах режима самоизоляции «магазины у дома» стали главным местом офлайн-покупок. При этом покупатели уменьшили количество посещений магазинов при увеличении корзины. Ажиотажный спрос в марте в меньшей степени затронул гипермаркеты. Так, супермаркеты «Лента» нарастили в марте 2020 года сопоставимый трафик на 6% к марту прошлого года, в то время как популярность гипермаркетов упала на 0,3%.

Снижение привлекательности формата гипермаркетов отражает динамика котировок акций ритейлеров. По сравнению с индексом ММВБ от последнего максимума в январе 2020 года акции компаний X5 Retail Group и «Магнита» показывали движение лучше рынка, в то время как динамика акций компаний «Лента» и «О’КЕЙ», большая часть бизнеса которых — гипермаркеты, в рублевом выражении хуже индекса ММВБ.

Видео: https://roscongress.org/sessions/spief-2019-umnoe-regulirovanie-potrebitelskogo-rynka/search/#00:19:51.200

Спад туристического рынка поддержит отрасль. Большая часть покупателей, которые в летний период обычно выезжают за границу и тратят деньги там, останется в России и войдет в активную клиентскую базу ритейлеров этим летом.

Распространение COVID-19 спровоцировало резкое сокращение туристического рынка в связи с закрытием границ и введением в регионах различных ограничительных мер. Даже при условии их скорой отмены летний период этого года покажет кратное снижение количества выездов, в том числе в связи с опасениями по поводу безопасности поездок. Это приведет к тому, что часть покупателей, которая в прошлые годы была за границей, войдет в активную клиентскую базу ритейлеров этим летом. Таким образом, сокращение туристического рынка может привести к увеличению дохода ритейлеров в III квартале, показатели которого, как правило, ниже или близки к I кварталу.

Видео: https://roscongress.org/sessions/eef-2018-transgranichnaya-elektronnaya-torgovlya-mezhdu-rossiey-i-kitaem-v-tsifrovom-izmerenii/search/#00:37:25.376

Распространение COVID-19 окажет значительное влияние на маржинальность ритейлеров. В связи с этим многие крупные торговые сети уже скорректировали свои планы по открытию новых магазинов и реконструкции существующих.

Расчеты НРА демонстрируют, что ажиотажный спрос вызвал у ритейлеров необходимость наращивания запасов.

Влияние на результаты офлайн-формата оказывают ужесточение санитарных норм и сокращение проходимости в местах, где прежде отмечалось скопление людей. Новая привычка покупать удаленно, скорее всего, сохранится у части покупателей и после снятия ограничений.

X5 Retail Group на 20–25% уменьшила план по открытию 2000 новых магазинов в 2020 году. Кроме того, скорректированы проекты по модернизации функционирующих точек в регионах: восстановление будет проведено только в 40 магазинах вместо 1300. «Магнит» сообщил о корректировке проектов по открытию и редизайну магазинов в сторону уменьшения.

Главным ограничением роста рынка продуктового ритейла в этом году будет сокращение реальных доходов населения. Кроме того, фиксируется высокий уровень рыночной конкуренции, который обуславливает низкую маржинальность отрасли. Фирмы в целом никак не ощущают проблем с ликвидностью, оборачиваемость кредиторской задолженности в среднем в 10 раз превосходит оборачиваемость дебиторской. Вместе с тем, распространение COVID-19 приводит к увеличению закупочных цен вследствие увеличения расходов у производителей товаров в связи с введением новых санитарных правил, нарушением логистических цепочек, ухода части фирм с рынка. На фоне снижения реальных доходов населения ритейлерам потребуется уменьшать торговую наценку.

Видео: https://roscongress.org/sessions/spief-2019-umnoe-regulirovanie-potrebitelskogo-rynka/search/#01:04:15.103

Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в специальных разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс COVID-19, СидимДомаЭкономика, Предпринимательство и Современный потребитель, посвященных мерам реагирования на вспышку коронавируса, возможным путям стабилизации экономики в условиях пандемии, а также тенденциям современного потребления.