4Q 2018. Ключевые тренды: криптовалюты и ICO

Как отмечают аналитики проекта Bloomchain, суммарная капитализация криптовалютного рынка в 2018 году продолжила свое падение: за последние три месяца 2018 года она упала на 49% — с 222 млрд. дол. до 129 млрд. дол., а общее падение рынка за 12 месяцев 2018 года составило 77%. Лидером по капитализации среди криптовалют остался Bitcoin: по состоянию на конец декабря 2018 года его капитализация составляла 66,97 млрд. дол., или более половины совокупного объема всего криптовалютного рынка. На второе место вырвался XRP с капитализацией в 14,92 млрд. дол., под конец года обошедший Ethereum (14,23 млрд. дол.).

Криптовалютный инвестор, использующий стратегию buy and hold, в четвертом квартале 2018 года потерпел бы убытки — ни одна из топ-5 криптовалют, не прибавила в стоимости. Наименьшие потери принесли бы вложения в XRP (около 40%), наибольшие — в Bitcoin Cash (почти 70%). По итогам 2018 года вложения в крупнейшие криптовалюты также были преимущественно убыточными: средний ROI (показатель окупаемости инвестиций) для топ-5 монет по итогам 12 месяцев составил минус 80%.

Bitcoin, несмотря на свою популярность, имел высокие спреды на некоторых биржах, что открывало широкие возможности для арбитража. В 2018 году, в отличие от двух предыдущих лет, и у криптовалют, и у традиционных бенчмарков значение коэффициента Шарпа было отрицательным, соответственно такие инвестиции имели отрицательную среднегодовую дохожность. Падение комиссии в расчете на одну транзакцию Bitcoin по итогам 2018 года привело к снижению доходов майнеров — в четвертом квартале 2018 года он составлял в среднем 7 млн. дол. в день (падение за три месяца на 40%).

Bloomchain отмечают рост объемов ICO (привлечения инвестиций в виде продажи инвесторам криптовалют или initial coin offering,), акцентируя внимание аудитории на то, что 21,5 млрд. дол. или 76% от общего объема всех ICO было привлечено на ICO и Pre-ICO в 2018 году. Кроме этого, новой тенденцией на рынке размещения цифровых активов стало STO (security token offering) — первичное размещение так называемых «регулируемых токенов», по свойствам и функционалу приближенных к ценным бумагам.