Рады вас видеть
Некорректный формат электронной почты или телефона
Необходимо ввести пароль Забыли пароль?
Восстановление пароля
Введите адрес электронной почты или телефон, указанные при регистрации. Вам будет отправлена инструкция по восстановлению пароля.
Некорректный формат электронной почты или телефона
Исследование
01.03.2017
MoneyTreeTM: Навигатор венчурного рынка

PwC совместно с ОАО «РВК» представляют шестой ежегодный обзор венчурной индустрии России «MoneyTree™: Навигатор венчурного рынка» («MoneyTree™: Россия») за 2016 год. Общий спад деловой активности, неопределенность относительно прогнозов ключевых макроэкономических показателей и обесценение рубля (-10%1 по среднегодовому значению 2016 года относительно 2015 года) оказывали существенное давление на российский венчурный рынок в 2016 году. Суммарный объем капитала в венчурной экосистеме сократился и составил 0,41 млрд долларов США, по сравнению с 2,19 млрд долларов США в 2015 году. Надо отметить, что в 2015 году на итоговый показатель значительное влияние оказала сделка по выходу инвесторов из Avito объемом 1,2 млрд долларов США. Без учета данной сделки объем капитала в венчурной экосистеме в стоимостном выражении в 2015 году составил 0,99 млрд долларов США, сокращение по сравнению со скорректированной величиной в 2016 году составило бы 59%. 

Рынок венчурных сделок, являющийся основой венчурной экосистемы, в 2016 году уменьшился на 29% относительно показателя за 2015 год и составил 165,2 млн долларов США (232,6 млн долларов США в 2015 году). Количество сделок в 2016 году составило 184 (с учетом 27 сделок с неизвестной суммой), в 2015 году было заключено 180 сделок. Относительная стабильность по количеству венчурных сделок позволяет сделать вывод о сохраняющейся активности венчурных инвесторов на российском рынке. Средний размер сделки в 2016 году снизился и составил 1,1 млн долларов США (1,5 млн долларов США в 2015 году). Наибольшее сокращение среднего размера сделки наблюдалось в сделках с компаниями на стадии расширения (на 47% c 5,26 млн долларов США до 2,81 млн долларов США) и на стадии стартапа (на 23% c 0,73 млн долларов США до 0,56 млн долларов США). 

Снижение среднего размера сделки с компаниями на посевной стадии было менее значительным и составило 8%, в то время как средний размер сделки с компаниями на ранней стадии практически не изменился (уменьшение на 1%).
В 2016 году количество сделок с компаниями, находящимся на ранней стадии развития и стадии расширения, сохранилось на уровне 2015 года: 104 сделки против 105 сделок. Снижение среднего размера сделки может быть объяснено несколькими факторами: а) повышением осторожности инвесторов касательно венчурных активов; б) желанием диверсифицировать портфель инвестиций за счет большего количества небольших инвестиций; в) переходу от самостоятельного инвестирования к инвестированию в консорциумах. 

В 2016 году на рынке не была совершена ни одна крупная сделка объемом более 100 млн долларов США, в то время как в 2015 году на рынке состоялись 2 сделки на сумму 200 млн долларов США. Число выходов инвесторов в 2016 году немного увеличилось и составило 30, что на 4 сделки больше, чем в 2015 году. Без учета сделки с Avito, суммарная стоимость выходов в 2016 году сократилась в 3 раза и составила 120 млн долларов США. Количество грантов, выданных в 2016 году, составило 4 651 общим объемом 121,4 млн долларов США. В 2016 году, как и в 2015 году, наиболее активными фондами-грантодателями являются Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере (Фонд содействия инновациям или Фонд Бортника) и Фонд Сколково. В целом, размер и объем российской венчурной индустрии остается незначительным и, во многом, определяется объемом крупных сделок, носящих единоразовый характер.


Аналитика на тему