Тенденции развития нефтегазовой отрасли в 2018 – 2019 гг.

Спрос на нефть растёт, в то время как потенциал для его удовлетворения снижается

По мнению экспертов Strategy&, в целом ситуация в отрасли значительно лучше, чем год назад: цены на нефть восстановились. Если какое-то время назад казалось, что цена установилась в диапазоне приблизительно от 45 долл. США до 50 долл. США за баррель, то сегодня нефть марки Брент торгуется на уровне свыше 70 долл. США. Таким образом, наблюдается восстановление отрасли после тяжелейшего периода, когда на протяжении последних нескольких лет господствовали низкие цены, поддерживалась строгая финансовая дисциплина, проводилась реструктуризация портфеля активов и обеспечивалась высокая производительность.

Международное энергетическое агентство (МЭА) уже с 2016 года сигнализировало о возможности наступления кризиса предложения. А в последнее время о возможности возникновения кризиса предложения к концу десятилетия предупреждали руководители компаний Total, Eni и Saudi Aramco. При растущем спросе на нефть и с учетом того, что инвестиции во многие крупные проекты в период экономического спада были отложены, отмечается снижение потенциала для удовлетворения данного спроса. Нефтяным компаниям потребуется нарастить добычу и возникает риск того, что некоторые из них, возможно, будут с трудом поспевать за растущим спросом.

Производителям потребуется время для того, чтобы учесть факторы непредсказуемости в части избыточного предложения или неудовлетворенного спроса на рынке.

Волатильность — фундаментальная проблема сектора

Объемы капиталовложений в геологоразведку и добычу, которые за период с 2014 года по 2016 год упали почти на 45%, будут увеличиваться ежегодно на 6% в среднесрочном периоде. В нефтегазовой отрасли растут объемы буровых работ, чему способствует ситуация на североамериканском рынке, и утверждаются крупные проекты. Вот лишь некоторые примеры: компания BP начала строительство второй очереди проекта Mad Dog — плавучей нефтедобычной платформы в Мексиканском заливе; компания Shell приняла окончательное решение об инвестировании в возобновление разработки месторождения Penguins, в свою первую за последние 30 лет новую обслуживаемую установку в северной части Северного моря. Объемы геологоразведочных работ снова растут — впервые с момента начала мирового экономического кризиса.

Кроме того, нефтегазовым компаниям придется преодолевать трудности, связанные с темпами и масштабом перехода на производство электроэнергии из неископаемых источников.

С учетом данных факторов неопределенности компаниям нефтегазового сектора необходимо разработать жизнеспособную стратегию для снижения указанных рисков.

Жизнеспособные портфели активов, инновации, продуктивность и эффективность капитала — ключевые факторы успешного развития нефтегазовых компаний

Многие участники отрасли по-прежнему оставляют без внимания аспект предложения в мировой энергетике и чрезмерно уверены в возможностях обеспечения поставок. Спрос по-прежнему выше ежегодных прогнозов, товарные запасы сокращаются, а запасы нефти и газа не пополняются. Рыночная стоимость, например бэквордация (при которой фьючерсные контракты заключаются по ценам ниже ожидаемых рыночных цен) и форвардные кривые, отражает уверенность в том, что объем поставок может быть легко увеличен и что спрос перестанет расти и установится на определенном уровне. Тем не менее зависимость всего мира от нефти и газа сохраняется. В краткосрочной и среднесрочной перспективе потребность в увеличении поставок обоих указанных источников энергии будет ощущаться все острее.

С большой вероятностью волатильность фундаментальных факторов рынка сохранится, что будет оказывать влияние на нефтяные цены. Существуют различные сценарии дальнейшего развития событий, от ограничений в области предложения до перехода к низкоуглеродной экономике. Операторы должны будут оценить влияние каждого из них и продумать собственный план действий. Им необходимо иметь жизнеспособные портфели активов, они должны внедрять инновации, а продуктивность и эффективность капитала должны оставаться краеугольным камнем деятельности. В более отдаленной перспективе компаниям потребуется действенная взвешенная стратегия в отношении операций с углеводородами — стратегия, которая сработает вне зависимости от того, что принесет будущее этим компаниям. Преимуществом будут обладать только те компании, которые примут все эти меры.