Новый
аналитический обзор Фонда Росконгресс «Валютные
союзы — альтернатива однополярному миру?» раскрывает понимание процессов
формирования и функционирования валютных и монетарных союзов, их региональных
особенностей и перспектив развития на фоне изменения геополитической ситуации и
расклада сил в мировой торговле.
В
конце ХХ века с развитием мировой экономики, международной торговли и усилением
роли США в них, встал вопрос о поддержке экономик стран, которые не могут на
равных конкурировать с «экономическими гигантами». Валютные союзы, по мнению
экспертов, должны были решить проблему путем объединения таких стран. Территории,
входящие в союз, получают стабилизацию курсов национальных валют, снижение
транзакционных издержек, развитие экономических связей в рамках союза и за его
пределами и инвестиционную привлекательность. При этом они теряют
большую долю самостоятельности в проведении валютно-финансовой политики, что
приводит к упразднению национальных валют. Ярким примером такого союза является
Европейский союз с единой валютой для всех стран — участниц зоны евро.
Американский
доллар лежит в основе монетарного союза, в который входят 14 стран. Китай,
Гонконг и ряд ближневосточных государств, включая Саудовскую Аравию, ОАЭ и
Катар, поддерживают фиксированный курс своих национальных валют к американской.
Из этого перечня видно, что долларовый монетарный союз отражает долгосрочные
внешнеполитические приоритеты Соединенных Штатов.
На
сегодняшний день позиции доллара в международной экономике остаются прочными.
На него, судя по последним данным МВФ, приходится почти 60% официальных
валютных резервов. Вес доллара последние 20 лет постепенно уменьшается, но
темпы снижения составляют десятые доли процента в год. Доля юаня, который часто
называют альтернативой американской валюте, в международных резервах меньше 3%.
Что касается международного валютного рынка, то американский доллар по объемам торгов
также занимает первое место с большим отрывом. Доля юаня за 2019–2022 годы
выросла практически вдвое и достигла 7%. Заметную конкуренцию доллару в
настоящий момент составляет только евро. Тесная интеграция между 20 странами
еврозоны позволяет снизить издержки межстрановой торговли внутри блока и
стимулирует экономический рост.
С
ростом самостоятельности политики стран Ближнего Востока и Латинской Америки
активизировались усилия по созданию собственных валютных союзов, которые будут
ориентированы не только на доллар США или евро, но и на валюты других стран
мира. О готовности рассмотреть идею формирования общего валютного пространства
говорят и в странах ЕАЭС. Однако создание стабильно функционирующих валютных
союзов требует существенной гармонизации входящих в них экономик, что является
крайне трудоемкой задачей. Даже евроэксперимент, подготовка к которому шла с
1979 года, в 2010–2012 годах столкнулся со сложностями. Для создания единого
средства расчета в новых макрорегионах потребуется вначале сформировать общее
экономическое пространство с гармонизированными торговыми, налоговыми и
банковскими правилами. Этот процесс займет десятки лет из-за разности в экономическом
развитии стран, и ожидать, что новые союзные валюты начнут играть заметную роль
в глобальной экономике, можно не раньше 2035–2040 годов.
Полный текст аналитического обзора
опубликован на сайте Фонда Росконгресс и в Дзен-канале
Фонда Росконгресс.
