Почему среди компаний с оценкой более $1 млрд в рейтингах много русских, но нет российских стартапов.
В России не водятся единороги. По крайней мере, в двух самых авторитетных списках частных непубличных компаний с оценкой более $1 млрд и при этом младше десяти лет — The Crunchbase Unicorn Board и CB Insights — в столбце «Страна» нет ни одного упоминания Российской Федерации. 77% всех единорогов — в Китае и США, показывает исследование Российской кластерной обсерватории (РКО) Института статистических исследований и экономики знаний (ИСИЭЗ) НИУ ВШЭ на основе данных компаний Crunchbase и CB Insights. По состоянию на июль 2021 года в США таких компаний 441, в Китае — 253. В Индии 44 единорога, в Великобритании — 37, в Германии — 20, во Франции — 18. Среди стран G20 единороги отсутствуют лишь в трех: Аргентине, Италии и России.
«Инновационным стартапам в России не хватает капитала и источников его привлечения, не хватает человеческих ресурсов и интеграции в мировые рынки, и все это осложнено геополитическими противоречиями, инвестиционным климатом и недостаточностью правильного законодательства», — отмечал в колонке «Ведомостей» под названием «Почему в России не растут единороги» глава Фонда развития интернет-инициатив Кирилл Варламов.
Впрочем, если отбросить жесткие требования, по которым The Crunchbase Unicorn Board и CB Insights создают свои рейтинги, и посмотреть на сам бизнес, все гораздо радужнее.
Есть и новые перспективные игроки, стоимость которых может превысить миллиард.
Пандемия заставила цифровизироваться самые консервативные отрасли и госструктуры, что сыграло на руку технологическим стартапам, из которых могут вырасти единороги. Массовая цифровизация запустила предпринимательскую инициативу в сфере разработки ИТ-продуктов и решений: в 2021 году рынок ИТ в России увеличился на 26,5%, по данным IDC. Господдержка сквозных технологий, Big Data и искусственного интеллекта привлекла дополнительное внимание инвесторов, а крупные корпорации покупают стартапы задолго до того, как те начинают стоить миллиард, встраивая потенциальных единорогов в свои экосистемы. Среди покупателей, например, Сбер, «Северсталь», «Росатом», ВТБ, «Ростелеком», «Сибур» и не только.
Наконец, в «единорожьих» рейтингах Crunchbase и CB Insights достаточно участников, которые у нас в стране принято называть «компании с российскими корнями».
Один из самых известных российских единорогов — производитель одностенных графеновых нанотрубок OCSiAl, стартап из портфеля «Роснано», который группа Александра Мамута A&NN оценивает в $2 млрд. Компания есть и в Crunchbase, и в CB Insights. Но формально она не российская: место регистрации — Люксембург, хотя появилась она в Новосибирске, в Академгородке, основали ее академик РАН Михаил Предтеченский, бизнесмены Юрий Коропачинский, Олег Кириллов и Юрий Зельвенский, а первые привлеченные инвестиции OCSiAl получила от государственной корпорации «Роснано».
«Мы живем в глобальном мире, и чтобы защищать свою интеллектуальную собственность, следует оперировать в английском праве, структурировать свой бизнес в интересах глобальных потребителей и глобальных инвесторов. По той же самой причине, к примеру, „Яндекс“ — компания голландская», — объяснял Коропачинский в интервью проекту «Сноб.Ру».
Первые деньги, $20 млн, вложил основатель компании Юрий Коропачинский. Эти средства, как писал Forbes, он заработал на бизнес-проектах 1990–2000-х. И в отличие от большинства стартапов OCSiAl сначала сформулировала бизнес-идею (найти иннова-ционный продукт, который никто не производит, и сделать его дешевым), а потом стала искать под нее технологию. И нашла: компания в 2013 году прямо в Академгородке начала производить одностенные графеновые нанотрубки, которые могут исполь-зоваться почти в любом производстве (самым перспективным создатели OCSiAl называют рынок электромобилей) — например, для уменьшения веса и увеличения прочности деталей по цене в 75 раз ниже, чем во всем мире.
После того как удалось доказать бизнес-гипотезу, Коропачинский и компания привлекли $130 млн: почти половину от «Роснано» и других государственных источников и $70 млн — частных. А в 2020 году полпроцента OCSiAl за $5 млн купила A&NN миллиардера Александра Мамута.
Графен, полученный всего 18 лет назад учеными Андреем Геймом и Константином Новоселовым (в 010-м им дали за это Нобелевскую премию по физике), в десятки раз прочнее стали. Но одна сотая грамма графена занимает 1 кв. м, он чрезвы-чайно хрупкий, производить и транспортировать его сложно и дорого. OCSiAl разработала и запатентовала новый способ его синтеза — в одностенных нанотрубках. Так материал не теряет своих свойств, он осязаем, а для производства не нужны сотни квадратных метров площади. «Это и есть главное открытие, которое сделала компания OCSiAl, защитив его всеми возможными мировыми патентами», — говорил в интервью «Снобу» Юрий Коропачинский. Сейчас компания — крупнейший производитель графена в мире.
Еще один российский единорог внезапно обнаружился в начале 2019 года. Впрочем, он по традиции оказался не совсем российским и сразу же пере стал быть единорогом: оценка стала известна аккурат во время сделки по поглощению стратегическим инвестором. Речь о разработчике программного обеспечения Luxoft, который 7 января 2019 года купила мультинациональная DXC Technology примерно за $2 млрд. Так что ни в The Crunchbase Unicorn Board, ни в CB Insights компанию не найти.
Но даже если бы Luxoft не купили стратегические инвесторы, в графе «Страна» значилась бы Швейцария: именно там была штаб-квартира компании. Хотя появилась она в России в 1993 году сначала как подразделение, а потом как спин-офф и «дочка» IBS Group: Анатолия Карачинского и Сергея Мацоцкого вдохновил индийский опыт офшорного программирования для крупнейших мировых корпораций. Успех Luxoft был впечатляющим: программисты из Украины и России удаленно писали коды для глобальных игроков (в их числе Boeing и Citibank). В 2013-м Luxoft вышла на IPO на NYSE и привлекла $556 млн.
В 2014 году Luxoft была очень успешной и разрабатывала ПО для крупнейших компаний мира. И когда между Россией и Украиной обострились отношения, клиенты выразили обеспокоенность политическими рисками. Тогда гендиректор компании Дмитрий Лощинин заявил, что Luxoft «не является российской компанией», головной офис перенесли в Швейцарию, а самых опытных разработчиков из России и Украины перевели в другие страны. Владельцы Luxoft не комментировали ни политические риски, ни продажу компании.
Еще одним потенциальным российским единорогом называли Playrix. Эта компания-разработчик игр (самые известные — Candy Crush, Fishdom и Gardenscapes) основана братьями из Вологды Игорем и Дмитрием Бухман. Свою первую игру они создали в 2001 году, она приносила им около $100 в месяц. Весной 2020 года они внезапно появились в рейтинге долларовых миллиардеров Bloomberg. Эксперты посчитали, что на каждого брата приходится по $1,4 млрд. А чуть раньше, в феврале, The Information сообщила, что Playrix можно продать за $3 млрд, сославшись на потенциальных покупателей — китайские iDreamSky Technology Holdings и FunPlus Game Co. Но братья Бухман отказались рассматривать вариант продажи. Сейчас у Playrix 30 млн ежедневных пользователей из Китая и США и годовой объем продаж $1,2 млрд. Она входит в десятку самых прибыльных компаний для iOS и Android по данным исследовательской компании App Annie, что ставит Playrix в одну лигу с Tencent Holdings Ltd, NetEase Inc. и Activision Blizzard Inc. В апреле 2022 года совокупное состояние братьев Бухман, по данным Forbes, превысило $16 млрд.
Playrix нет в списках единорогов, поскольку оценка The Information не подтверждена реальной сделкой. В конце сентября 2020 года Bloomberg оценивала компанию в $7,8 млрд. В феврале 2021-го аналитическая компания App Annie поставила Playrix на третье место в мировом рейтинге разработчиков мобильных игр по объемам годовой выручки, позади Tencent и NetEase.
История компании началась в 2012 году, когда под новый год в Якутске было −45 °C, а местные таксисты взвинтили цены. Жители создали во «ВКонтакте» сообщество «Независимые водители» (Independent Drivers). Там они напрямую договаривались с водителя-ми о ценах на поездки. Чуть позже ИТ-компания Арсена Томского «Синет» выкупила аккаунт в соцсети у его автора за $10 тыс., а летом 2013 года выпустила первое мобильное приложение для водителей. В 2017-м inDriver пришел в Москву. По состоянию на начало 2022 года, inDriver доступен в 625 городах 42 стран мира, в том числе в Индии и Индонезии. По собственным данным компании, у сервиса около 30 млн пользователей.
В 2020 году компания заняла шестое место в рейтинге самых многообещающих технологических стартапов из России аналитической компании Tracxn.
«Осенью 2020-го РФПИ, Alibaba, „МегаФон“ и Mail.ru закрыли сделку по созданию AliExpress Russia. По мнению многих экспертов, эту компанию уже можно уверенно причислять к списку российских единорогов на рынке электронной коммерции. Кроме того, существуют иностранные единороги с российскими корнями. Например, британский финтех-стартап Revolut (автор идеи и основатель — Николай Сторонский, родившийся в подмосковном Долгопрудном), чья цена превысила $1 млрд в апреле 2018 года. Так что крупных компаний в околороссийском бизнес-пространстве достаточно», — дополняет список Алексей Басов, заместитель генерального директора, инвестиционный директор РВК. Сейчас компания Revolut оценивается в $33 млрд.
В целом общемировая тенденция заключается в укрупнении размеров фондов и сумм сделок и упрощении доступа эмитентов к биржам. «Таким образом, число единорогов будет расти, как и их волатильность», — считает Алексей Басов.
