Доклад о мировых инвестициях в 2023 году

В докладе ЮНКТАД проведен анализ глобальных, региональных и национальных тенденций и изменений на рынке инвестиций. Особое внимание уделено инвестициям в устойчивое развитие: их важности, текущим показателям и прогнозам на будущее.

Аналитики Фонда Росконгресс выделили основные тезисы данного исследования, сопроводив каждый из них подходящим по теме фрагментом видеотрансляций панельных дискуссий, состоявшихся в рамках деловых программ ключевых мероприятий, проведенных Фондом.

Несмотря на сокращение прямых иностранных инвестиций (ПИИ), можно говорить о позитивных тенденциях благодаря многочисленным объявлениям о новых международных инвестиционных проектах.

В исследовании отмечается, что прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в мире сократились на 12% в 2022 году до 1,3 триллиона долларов. Множество кризисов и проблем на мировой арене — геополитические конфликты, высокие цены на продовольствие и энергоносители, долговое давление во многих странах — негативно сказались на глобальных ПИИ. Международное проектное финансирование и трансграничные слияния и поглощения в особенности пострадали от более жестких условий финансирования, роста процентных ставок и неопределенности на рынках капитала. В 2022 году стоимость международных сделок по проектному финансированию упала на 25 %, а объем трансграничных сделок по слияниям и поглощениям снизился на 4 %.

Тенденции в области реальных инвестиций были более позитивными с ростом числа объявлений о новых инвестиционных проектах в большинстве регионов и секторов. В наиболее крупных развивающихся странах можно было наблюдать незначительный рост притока ПИИ, показатель увеличился на 4% и составил 915 млрд долл., или более 70% от общемирового объема. Несмотря на это, объем инвестиций в 46 наименее развитых странах сократился на 16% и составил 22 млрд. долл. США (менее 2% от общемирового объема ПИИ).

Количество новых инвестиционных проектов, заявленных в развивающихся странах, увеличилось на 37 %, а количество сделок международного проектного финансирования — на 5 %. Это положительный признак для инвестиционных перспектив в промышленности и инфраструктуре.
Авторы подчеркивают, что глобальная среда для международного бизнеса и трансграничных инвестиций в 2023 году остается сложной. Несмотря на то, что экономические препятствия, определяющие инвестиционные тенденции в 2022 году, несколько ослабли, они не исчезли. Геополитическая напряженность усилила нестабильность финансовой сферы и неопределенность инвесторов. Предварительные показатели за первый квартал 2023 года свидетельствуют о слабых тенденциях в области международного проектного финансирования и слияний и поглощений.

В исследовании подчеркивается, что отраслевые тенденции показали увеличение числа проектов в тех областях, где необходима реструктуризация цепочек поставок, среди которых электроника, автомобиле- и машиностроение. Три из пяти крупнейших инвестиционных проектов были объявлены в области полупроводниковых материалов в ответ на глобальную нехватку микросхем. В цифровой сфере инвестиции замедлились после бума 2020 и 2021 годов. Число инвестиционных проектов в энергетической отрасли осталось стабильным, что развеивает опасения по поводу тенденции к снижению инвестиций в ископаемые виды топлива из-за энергетического кризиса. Крупные нефтяные компании постепенно продают активы более мелким операторам, заключая новые модели сделок с целью обеспечения ответственного управления активами.

Видео: https://roscongress.org/sessions/splf-youth-2023-youth-mezhdunarodnyy-investitsionnyy-arbitrazhnyy-t...

Тенденция возрастающего числа мер по содействию инвестициям получила широкое распространение как в развитых, так и в развивающихся странах.

Большинство мер, принятых развивающимися странами, были направлены на упрощение процедур и открытие новых секторов или видов деятельности для прямых иностранных инвестиций. Впервые после пандемии число мер, благоприятствующих инвестициям, также значительно возросло в развитых странах. Принятые меры включали инициативы по содействию инвестированию и введение стимулов для продвижения возобновляемых источников энергии и других инвестиций, связанных с изменением климата.

Развивающиеся страны, в том числе НРС, часто используют налоговые льготы, которые не требуют первоначальных государственных вложений, в то время как развитые страны предпочитают финансовые стимулы, а также более сложные инструменты, такие как льготные тарифы. Использование аукционов и тендеров по проектам в области возобновляемых источников энергии в качестве общих инструментов для привлечения инвестиций в возобновляемые источники энергии набирает обороты во всех группах стран.

В 2022 году активность в области разработки инвестиционной политики резко возросла, поскольку многие страны внедрили ряд мер в ожидании экономического спада. Тенденция к усилению контроля за прямыми иностранными инвестициями сохранилась. Число государств, проводящих контроль за инвестициями по соображениям национальной безопасности, увеличилось до 37 стран.

Отмечается, что введение или ужесточение правил национальной безопасности, влияющих на ПИИ, составляет почти половину мер менее благоприятных для инвестиций. Большинство этих мер было внедрено развитыми странами. В целом на страны с режимами контроля ПИИ пришлось 68 % общего объема ПИИ на 2022 г. Количество сделок по слияниям и поглощениям, отмененных из-за регулятивных или политических соображений, увеличилось на треть.

Несмотря на рост устойчивого финансирования, дефицит в мировых инвестициях в достижение Целей устойчивого развития увеличивается.

Международные инвестиции в отрасли, связанные с Целями устойчивого развития (ЦУР) в развивающихся странах, увеличились в 2022 году. Так, количество проектов увеличилось в сферах инфраструктуры, энергетики, водоснабжения и санитарии, агропродовольственных систем, здравоохранения и образования. На указанные области приходится 95% активов, предназначенных для достижения ЦУР. Значительный вклад в реализацию ЦУР вносят фонды устойчивого развития. В конце 2022 года более полутриллиона долларов, или 30 % фондовых активов, контролируемых ЮНКТАД, было выделено на указанные восемь сфер, что на 4% выше по сравнению с 2021 годом.

Уточняется, что несмотря на рост, прогресс по инвестициям в ЦУР по сравнению с 2015 годом, когда были приняты Цели устойчивого развития, нельзя назвать значительным. Кроме того, с 2015 года увеличился и дефицит инвестиций во всех сферах ЦУР в связи с недостаточным количеством инвестиций и возникновением дополнительных потребностей в них — с 2,5 трлн долларов до более чем 4 трлн долларов на данный момент. Самые большие пробелы наблюдаются в энергетической, водной и транспортной инфраструктуре.

Растущий дефицит в инвестициях в достижение ЦУР в развивающихся странах контрастирует с позитивными тенденциями в области устойчивого развития на международных рынках капитала. Так, стоимость рынка устойчивого финансирования в 2022 году достигла 5,8 трлн долларов, а выпуск устойчивых облигаций увеличился в пять раз за последние пять лет.

Кроме того, глобальные рынки капитала являются конечным источником большей части инвестиций, необходимых для энергетического перехода. Темпы роста климатического финансирования на этих рынках замедлились, а текущие уровни финансирования остаются недостаточными. По мнению авторов, ключевыми приоритетами для рынка устойчивого финансирования являются расширение присутствия в развивающихся странах и решение проблемы «зеленого камуфляжа», то есть экологического позиционирования компаний без достаточных на то оснований.

Видео: https://roscongress.org/sessions/africa-2023-rossiya-afrika-transfer-luchshikh-obrazovatelnykh-tekhn...

Развивающиеся страны нуждаются в значительно большей поддержке в процессах привлечения инвестиций в энергетическую отрасль.

С момента принятия Парижского соглашения в 2015 году международные инвестиции в возобновляемые источники энергии выросли почти втрое, но, как отмечается в исследовании, значительная часть этого роста была сосредоточена в развитых странах. Уточняется, что главным препятствием для инвестиций в энергетику в развивающихся странах является стоимость капитала, которую, по мнению авторов работы, можно снизить с помощью привлечения международных инвесторов в партнерстве с государственным сектором и многосторонними финансовыми институтами.

Кроме того, несмотря на рост инвестиций в возобновляемые источники энергии, участие международных инвесторов в других секторах, имеющих отношение к переходному периоду, в частности в энергетической инфраструктуре, по-прежнему значительно ниже.

Размещение международных инвестиций в контексте общих инвестиций в энергетический переход подтверждает, что ПИИ играют важную роль в рассматриваемом вопросе. В секторе возобновляемых источников энергии международное проектное финансирование составляет 55 % от общей стоимости проектного финансирования. Эта доля увеличивается в развивающихся странах, превышая 75 % в наименее развитых странах.
Авторы подчеркивают, что важно значительно расширить поддержку, направленную на снижение стоимости капитала для инвестиций в энергетический переход в развивающихся странах, предоставить больше технической помощи для инвестиционного планирования и подготовки проектов, а также ускорить реализацию международных инвестиционных соглашений, чтобы расширить политическое пространство для действий в области изменения климата и улучшить положения о поощрении инвестиций и упрощении процедур.

Таким образом, для наиболее бедных стран привлечение международных инвестиций является важнейшей предпосылкой своевременного энергетического перехода. Данная закономерность вызывает особое внимание со стороны международных сообществ в связи с тем, что многие из этих стран продолжают бороться за привлечение значительных объемов ПИИ за пределами добывающего сектора. На сегодняшний день 31 развивающаяся страна, в том числе 11 наименее развитых стран, до сих пор не зарегистрировали ни одного международного инвестиционного проекта масштаба предприятия в области возобновляемых источников энергии или других секторов энергетического перехода.

Видео: https://roscongress.org/sessions/africa-2023-vedenie-biznesa-v-afrike-riski-usloviya-i-vozmozhnosti/...

Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещенными в разделах Информационно-аналитической системы Росконгресс Прямые иностранные инвестиции и Управление инвестициями, которые посвящены вопросам экономики и инвестиций, а также в разделах Энергетика, Устойчивое развитие и Возобновляемые источники энергии, посвященных энергетическим и экологическим проблемам и способам их решения, а также реализации концепции устойчивого развития.