нефинансовый институт развития
крупнейший организатор конгрессно-выставочных мероприятий
Рады вас видеть
Восстановление пароля
Введите адрес электронной почты или телефон, указанные при регистрации. Вам будет отправлена инструкция по восстановлению пароля.
Некорректный формат электронной почты или телефона
Исследование
29.05.2019

Годовой статистический отчёт за 2019 год о доходности и стоимости розничных инвестиционных продуктов в ЕС

В Европейском Союзе существует около 30 000 организаций коллективного инвестирования в переводные ценные бумаги (UCITS), которые считаются наиболее прозрачным рынком с точки зрения раскрытия информации, и 10 000 альтернативных инвестиционных фондов для розничных инвесторов (AIF). Инвестирование в альтернативные активы даёт возможность получения высокой прибыли, которая, в свою очередь, связана с более высокими рисками. Альтернативные продукты характеризуются совершенно отличным от классических видов инвестирования профилем риск-доходность. Он включает в себя более низкую прозрачность рынка, более низкую ликвидность, низкую корреляцию с традиционными финансовыми инструментами, такими как акции и облигации.

Кроме того, в ЕС насчитывается около 5 000 000 структурированных розничных продуктов (SRPs). Структурированные финансовые продукты — это инвестиции, доходность которых связана с эффективностью одного или нескольких индексов, цен или ставок («справочные значения»). Такие справочные значения могут включать фондовые индексы, стоимости отдельных активов и процентные ставки. Возвратность определяется по заранее определённой формуле, которая устанавливает, как инструмент работает в различных сценариях, определённых в отношении эталонных значений.

UCITS занимают значительную долю розничного рынка — 76% (по сравнению с 15% для AIF и 9% для SRPs). Под UCITS понимаются традиционные розничные инвестиционные фонды; их совокупная стоимость чистых активов (NAV) составляет чуть меньше 10 трлн евро. Валовая годовая доходность до взносов в значительной степени повторяет динамику показателей основных активов и, в силу различий в национальных рыночных структурах, существенно различается в государствах — членах ЕС. Управляемые акционерные фонды демонстрируют более высокий уровень валовой доходности, чем пассивно управляемые фонды, однако разница является незначительной.

Для UCITS, специализирующихся на вложениях в акционерный капитал, недавний рост оценочной стоимости акций значительно улучшил валовые показатели за последние годы. В целом по странам ЕС валовая доходность в среднем составила около 16% в 2017 году.

Валовые показатели UCITS, специализирующихся на облигациях, значительно снизились за последние десять лет и достигли 2,5%. Для смешанных UCITS тенденции были менее ярко выражены из-за присущей им стратегии диверсификации активов. Валовая доходность этих средств колебалась между 4,5% и 6,5% в зависимости от горизонта расчёта. Что каcается затрат, то было выявлено, что затраты значительно выше для активно управляемых UCITS по сравнению с пассивными UCITS. Это приводит к снижению доходности для первых. Таким образом, с точки зрения чистой производительности капитала, как затраты, так и динамика валовой производительности оказывают существенное влияние на показатель чистой прибыли. При этом разнородность между странами значительна.

Совокупная стоимость чистых активов для AIF в ЕС оценивается в 5 трлн евро. Розничные инвестиции AIF составляют 18% рынка AIF. Хедж-фонды (FoFs) и фонды недвижимости (RE) демонстрируют высокую степень вовлечённости в розничные процессы (31% и 29% от чистой стоимости активов соответственно), тогда как розничные инвестиции в хедж-фонды незначительны (менее 3% от чистой стоимости активов). На долю SRPs в 2017 году пришлось около 500 млрд евро, что намного меньше, чем рынок UCITS.
Аналитика на тему