Экспертное заключение подготовлено по итогам сессии ПМЭФ-2023 «Российский банкинг на пути суверенного развития: перегруппировка сил и движение вверх».
Новая парадигма развития российского банкинга
В условиях непрекращающихся санкций и продолжающегося внешнего давления, российская банковская система не только показала свою способность выживать в сложнейших экономических условиях, но и продемонстрировала впечатляющие показатели прибыли по итогам 1-го квартала 2023 года согласно статистическим данным, публикуемым Банком России. Все приглашенные эксперты, которые принимали участие в дискуссии на сессии «Российский банкинг на пути суверенного развития: перегруппировка сил и движение вверх», единодушно сошлись во мнении, что настал тот момент, когда можно не только констатировать высокий уровень адаптивности российского банковского сектора к сложнейшим геополитическим и экономическим вызовам, но уже нужно формировать новую парадигму развития банковской отрасли в России, основанную на стратегии устойчивого роста и технологическом суверенитете.
Безусловно первостепенной задачей сейчас является обеспечение необходимых для стимулирования экономического роста финансовых ресурсов и банки играют в решении этой задачи ключевую роль, выступая кровеносной системой российской экономики, агрегируя и перераспределяя финансовые потоки в пользу приоритетных направлений технологического развития. Российская промышленность остро нуждается в длинных инвестиционных ресурсах, которые позволили бы реализовать проекты, обеспечивающие качественный рывок в технологическом и экономическом развитии нашей страны. В настоящий момент экспертами банковского сообщества и представителями органов государственного регулирования обсуждается ряд предложений в этой области, в том числе введение безотзывных депозитов для физических лиц с возможностью получения по ним повышенной ставки, а также освобождения от налогообложения вкладов сроком свыше трех лет. Но, насколько серьёзный инвестиционный потенциал у этого предложения? Если рассмотреть структуру пассивов российских банков, можно увидеть, что средства физических лиц на последнюю отчетную дату составляли 38 173 млрд. руб., из которых долгосрочные депозиты на срок более 1 года составляли лишь 9 063 млрд руб., при этом, с начала 2023 года, отмечается тенденция к плавному увеличению доли долгосрочных вкладов населения в общем объеме привлеченных банками средств.[1] Несмотря на то, что потребность российской экономики в инвестиционных ресурсах исчисляется триллионами рублей, цифры весьма сопоставимы. Согласно данным Комитета по экономической политике Совета Федерации, на проекты импортозамещения в период с 2025 по 2021 год было направлено более 3 трлн. руб. Основная проблема на текущий момент в том, что, если раньше для успешного прохождения процедуры согласования и запуска проектов был необходим такой показатель как экономическая эффективность или рентабельность, то сейчас финансировать нужно, в том числе, и те проекты, реализация которых вносит существенных вклад в обеспечение технологического суверенитета Российского государства, но при этом не позволяет инвесторам рассчитывать на быструю окупаемость и высокую норму прибыли по проекту. Представители государственных органов регулирования и национальных институтов развития отмечают, что в качестве наиболее перспективных с точки зрения государства, будут рассматриваться крупные инвестиционные программы с длительными сроками реализации. Смещение горизонта планирования в капиталоёмких инвестиционных проектах в сторону его увеличения, может вызвать определённые затруднения у банков, так как это повышает инвестиционные риски, но государство и институты развития способны нивелировать этот рост за счет предоставления государственных гарантий, разделяя тем самым эти риски с банковскими структурами, что в свою очередь может оказать стимулирующее воздействие на процесс формирования в РФ внутренних источников долгосрочного финансирования. Особо актуальным в этом контексте было выступление на сессии Заместителя Министра экономического развития РФ Ильи Торосова, в котором он отметил, что рекордная прибыль банковского сектора, более 900 млрд руб. по итогам первого полугодия 2023 г., позволяет с оптимизмом смотреть на возможности замещения иностранного фондирования и длинного инвестиционного ресурса за счет средств отечественных финансовых институтов.
Дополнительные возможности для формирования долгосрочного инвестиционного ресурса
Российский финансовой рынок также способен внести свой вклад в создание дополнительных источников «длинных денег» для перспективных инвестиционных проектов за счет развития инструментов долгового финансирования. Согласно информации Московской биржи, количество физических лиц у которых есть открытые брокерские счета, в апреле 2023 года достигло 25 млн., при этом объем вложений частных инвесторов на рынке акций в апреле составил 38,4 млрд рублей, на рынке облигаций — 62,7 млрд рублей.[2] В совокупности средства частных инвесторов, направленные в ценные бумаги российских эмитентов, составляет ничтожно малую часть от объёма депозитов, размещенных в российских банках, несмотря на внушительное количество открытых счетов. Наметившаяся в последние годы тенденция активного участия частных инвесторов на рынке ценных бумаг может стать определенной точкой роста в увеличения потенциала отечественного финансового рынка для обеспечения корпоративного сектора долгосрочными инвестиционными ресурсами. В этой связи представляется важным уделять пристальное внимание вопросам дальнейшего стимулирования рынка корпоративных заимствований, так как рыночные инструменты долгового финансирования несут в себе целый ряд преимуществ как для эмитента, так и для держателей этих бумаг. И, прежде всего, это как раз тот долгосрочный ресурс, которого остро не хватает российской экономике. Необходимо отметить, что дополнительным стимулом для увеличения ликвидности внутреннего финансового рынка и повышения доступности инвестиционных ресурсов служит дальнейшее развитие национальной системы рейтинговых оценок, которая уже демонстрирует внушительные успехи на этом направлении, благополучно заменив на внутреннем рынке ушедшие международные рейтинговые агентства и создав собственную, национальную инфраструктуру в области оценки и рейтингования российских эмитентов, которая является необходимым элементом архитектуры финансового рынка.
Международный экономический ландшафт и российская банковская система — игра без правил и концепция преодоления
Новая реальность, или, скорее «новая ненормальность», в которой уже нет никаких устоявшихся правил и традиционных подходов, все больше стимулируют российскую экономику искать собственные, уникальные пути развития. В этой связи хотелось бы отметить справедливость слов Председателя ПАО «Промсвязьбанк» Петра Фрадкова о том, что Россию нельзя сравнивать с Ираном несмотря на то, что такая аналогия кажется очевидной исходя из схожего политического и санкционного давления которые уже прочно вошли в экономическую повестку этой страны. Но если Иран определил для себя парадигму экономического развития как сопротивление санкциям, то модель будущего развития российской экономики — это модель преодоления санкций и это совершенно иной концептуальный подход. Для успешной реализации заявленной стратегии Россия обладает достаточно серьёзным потенциалом и локомотивом этого процесса выступает отечественная банковская система, так как ключевое слово модели преодоления — это технологичность, а российские банки являются лидерами в этой области.
Процесс суверенизации российского банковского сектора начался в 2014 году с создания национальной инфраструктуры для бесперебойного функционирования отечественной платежной системы и сейчас Россия обладает всеми необходимыми составляющими для обеспечения финансового суверенитета: платежной системой (система быстрых платежей), платежной инфраструктурой и цифровой национальной валютой. Как отметила в своем выступлении Первый заместитель Председателя Банка России Ольга Скоробогатова, основная цель Банка России в ближайшей перспективе — это не поиск лазеек в существующих санкциях и ограничениях, а создание полноценной альтернативы международным расчетам, в том числе за счет возникновения альтернативных национальных (региональных) цифровых валют для проведения трансграничных платежей. Введение беспрецедентного количества санкций, заморозка государственных валютных резервов, блокировка средств российских инвесторов в иностранных юрисдикциях, все эти действия подорвали доверие не только к доллару как мировой резервной валюте, но и к международным финансовым и правовым институтам как гарантам сохранности национальных суверенных фондов. В связи с этим тенденция к поиску новых решений в области международных расчетов со стороны национальных государственных банков будет усиливаться в краткосрочной перспективе и Банк России готов предложить такие решения своим партнерам. Переход от традиционной системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT к интеграции национальных технологических платформ на основе цифровых валют произведет революцию на мировом финансовом рынке и в корне изменит международный платежный ландшафт. Технически и технологически к этому готов как Центральный банк РФ, так и многие национальные банки в странах партнерах России и, в случае принятия соответствующих политических решений, новая международная платежная инфраструктура может начать функционировать уже на горизонте ближайших пяти лет. Достижение финансового суверенитета становится определенным вызовом и для российских производителей, так как обеспечить существующие цифровые сервисы и технологии отечественным оборудованием и программным обеспечением — это первоочередная задача, решить которую жизненно необходимо, причем в самые кратчайшие сроки.
Список источников.
1. Статистические показатели банковского сектора РФ. Экспресс выпуск № 6, 2023 г. https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/review/ 28.06.2023
2. Количество частных клиентов на Московской бирже превысило 25 миллионов. https://www.moex.com/n56037/?nt=106 27.06.2023
Экспертные аналитические заключения по итогам сессий деловой программы Форума и любые рекомендации, предоставленные экспертами и опубликованные на сайте Фонда Росконгресс являются выражением мнения данных специалистов, основанном, среди прочего, на толковании ими действующего законодательства, по поводу которого дается заключение. Указанная точка зрения может не совпадать с точкой зрения руководства и/или специалистов Фонда Росконгресс, представителей налоговых, судебных, иных контролирующих органов, а равно и с мнением третьих лиц, включая иных специалистов. Фонд Росконгресс не несет ответственности за недостоверность публикуемых данных и любые возможные убытки, понесенные лицами в результате применения публикуемых заключений и следования таким рекомендациям.
