Тереза Иароччи Мавика родилась 15 мая 1960 года в городе Бонефро, провинции Кампобассо на юге Италии. Она окончила факультет политических наук Университета Востока в Неаполе, где её специализацией была советология. В 1989 году Мавика переехала в Москву благодаря гранту Министерства иностранных дел Италии и Академии наук СССР на обучение в Институте народного хозяйства им. Г. В. Плеханова. С 2005 по 2009 год была со-основателем и руководителем московского фонда «Современный город» — свободной экспериментальной площадки, которая содействовала молодым кураторам и художникам в профессиональном становлении. В 2009 году совместно с Леонидом Михельсоном она основала фонд V-A-C и стала его директором. В 2011 году Мавика вошла в Совет директоров компании «Арт-Финанс» и стала куратором корпоративной коллекции «Газпромбанка». В июне 2013 года указом президента Италии ей был присужден орден Звезды итальянской солидарности (награда вручается за особые заслуги в сохранении и поддержке национального авторитета за рубежом, развитии дружественных отношений и сотрудничества между Италией и другими странами). С 2015 по 2018 год Мавика была членом Комитета по приобретениям в России и Восточной Европе (Russian and Eastern European Acquisition Committee, REEAC) галереи Тейт, а с 2016 года она является участником Экспертного совета Европейской биеннале современного искусства «Манифеста». В 2019 году Мавика получила российское гражданство. В ноябре 2019 года приказом Министерства культуры РФ её назначили комиссаром российского павильона на Венецианской Биеннале.
