Фонд Росконгресс представил исследование о влиянии торговой войны США
на мировую и российскую экономику. В аналитическом обзоре «Торговая война США и ее влияние на мировую и
российскую экономику» эксперты Фонда Росконгресс отмечают, что беспрецедентные
тарифные меры администрации Дональда Трампа обрушили мировые рынки сильнее, чем
кризис 2008 года, но Россия оказалась больше, чем другие страны, защищена от их
прямых последствий благодаря своей структуре и участию в глобальных цепочках
создания стоимости.
Новая тарифная политика США строится на упрощенной
формуле, направленной на балансировку торгового дефицита, что привело к
непропорциональному удару по странам Юго-Восточной Азии и формированию новой
экономической реальности. При этом, по мнению экспертов Фонда Росконгресс,
дальнейшая динамика российских финансовых активов определяется тремя ключевыми
факторами: ценами на сырье, чрезмерно жесткой монетарной политикой Центробанка
и геополитической ситуацией вокруг украинского кризиса.
«День освобождения», которым стало 2 апреля 2025
года, повлек за собой обвал финансовых рынков, превысивший по скорости падения
периоды кризиса 2020 года, снижения рейтинга США в 2011 году, банкротства
Lehman Brothers в 2008 году и терактов 11 сентября 2001 года. В обзоре
отмечается, что до 2022 года отечественная экономика и финансовый рынок
отличались высокой чувствительностью к экономическим процессам в США.
Воздействие осуществлялось по двум основным каналам: через цены на сырьевые
товары и через движение капитала.
Сегодня важным макроэкономическим аспектом влияния
мировых тарифных войн на Россию является степень ее вовлеченности в систему
глобальных цепочек создания стоимости (ГЦСС). Этот показатель указывает,
насколько отечественное производство использует импортные компоненты. Это
защищает нас от резких перепадов в мировой торговле.
С другой стороны, Россия имеет один из
максимальных показателей (37–38%) участия в создании экспортного продукта из
собственных источников сырья и материалов, что создает риски спроса и снижения
цен на сырье при возможной глобальной рецессии.
Таким образом, главной угрозой для мировой и
отечественной экономики становится глобальный сбой в мировой торговле. Он может
ускорить вхождение в мировую рецессию и вынудить центральные банки «семерки»
вернуться к политике нулевых ставок и количественного смягчения. В этом случае
цены на сырьевые товары начнут снижаться, что вызовет дополнительную нагрузку
на бюджет.
Аналитический обзор доступен в Информационно-аналитической системе Фонда
Росконгресс.
