Социально ориентированный нефинансовый институт развития, крупнейший организатор международных, конгрессных, выставочных, деловых, общественных, спортивных мероприятий и событий в области культуры, созданный в соответствии с решением Президента Российской Федерации.

Фонд Росконгресс – социально ориентированный нефинансовый институт развития, крупнейший организатор международных, конгрессных, выставочных, деловых, общественных, спортивных мероприятий и событий в области культуры, созданный в соответствии с решением Президента Российской Федерации.

Фонд учрежден в 2007 году с целью содействия развитию экономического потенциала, продвижения национальных интересов и укрепления имиджа России. Фонд всесторонне изучает, анализирует, формирует и освещает вопросы российской и глобальной экономической повестки. Обеспечивает администрирование и содействует продвижению бизнес-проектов и привлечению инвестиций, способствует развитию социального предпринимательства и благотворительных проектов.

Мероприятия Фонда собирают участников из 208 стран и территорий, более 15 тысяч представителей СМИ ежегодно работают на площадках Росконгресса, в аналитическую и экспертную работу вовлечены более 5000 экспертов в России и за рубежом. Установлено взаимодействие с 132 внешнеэкономическими партнерами, объединениями промышленников и предпринимателей, финансовыми, торговыми и бизнес-ассоциациями в 70 странах мира.

Вход в Единый личный кабинет
Восстановление пароля
Введите адрес электронной почты или телефон, указанные при регистрации. Вам будет отправлена инструкция по восстановлению пароля.
Некорректный формат электронной почты или телефона
Исследование
21.04.2020

Сценарный прогноз: три варианта кризиса

В данном докладе эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) представили свою точку зрения на причины и предпосылки возникновения экономического кризиса в России и в мире, а также спрогнозировали три возможных сценария его развития.

Аналитики Фонда Росконгресс выделили ключевые тезисы данного исследования, сопроводив их подходящими по теме фрагментами видеотрансляций панельных дискуссий в рамках деловых программ ключевых международных мероприятий, проведённых Фондом.

1) Признаки структурного кризиса мировой экономики отмечались ещё до начала пандемии

Начавшаяся эпидемия коронавируса нового типа, падение цен на нефть и различные турбулентности на финансовых рынках полностью сломали ранее казавшиеся устойчивыми тренды.

Однако, по мнению экспертов ЦМАКП, проблема не только в совпадении по времени этих шоков, что само по себе наносит сильнейший удар по российской (и мировой) экономике. Дополнительной проблемой стало начавшееся ещё до начала нынешнего кризиса «вползание» мировой экономики в очередной циклический кризис. Это связано с перекредитованностью ряда новых индустриальных стран, ранее ориентировавшихся на интенсивный рост мировой экономики (Аргентина, Турция, Индонезия и др.), Китая, который за счёт наращивания долга решил проблемы достраивания современной индустриальной системы (при этом долг достиг 300%), группы развитых стран, с хронически дефицитными бюджетами и искусственно «разогретыми» финансовыми рынками, прежде всего — новых компаний.

При этом уровень связанности мировой экономики оставался очень высоким. Прежде всего это относится к зависимости стран от поставок продукции из Китая (и от его спроса на сырьё), а также от состояния глобальных рынков нефти и финансов. Уже накануне нынешнего кризиса наблюдались признаки надвигающегося — независимо от эпидемии — структурного кризиса мировой экономики. На него указывали:

· переключение инвесторов на рынках товарных инструментов с меди (важнейшее сырьё для электротехники; индикатор ожиданий роста «физических» инвестиций) на золото (классический защитный актив);

· динамика опережающих макроэкономических индикаторов возникновения мировой рецессии, начавших заметно расти с конца 2019 года.

Видео: Friends for Leadership 2020: новые горизонты глобального сотрудничества для устойчивого развития (19:53); выступает Тереза Астольфи, Руководитель международного направления, Народная партия в Конгрессе депутатов Королевства Испания

2) Продолжительность кризиса будет зависеть от того, насколько сильно пострадает мировая экономика

Мировая экономика достаточно болезненно отреагировала на ряд факторов: возникновение синхронного шока поставок из Китая и шока цен на топливо (из-за разрушения режима ОПЕК+; масштаб возможных последствий борьбы за «нефтяные квоты» на фоне других шоков был, похоже, существенно недооценён); падение спроса на широкий спектр продукции и услуг из-за борьбы с пандемией коронавируса и сопутствующей паники.

В итоге, наложение шока падения поставок из Китая и шока спроса из-за коронавируса породило неожиданно сильную реакцию мировой экономики. При этом продолжительность кризиса будет зависеть от того:

· «сожжёт» ли нынешний кризис накопленный потенциал (что приведёт к сценарию с «быстрым отскоком», V- или короткого U- кризиса, продолжительностью где-то в год);

· инициирует ли он, через волну margin calls и корпоративных банкротств, стандартный полутора-двухлетний циклический кризис;

· породит ли указанный циклический кризис более серьёзные и глубокие структурные сдвиги, с затяжным замедлением роста, эпизодами глубокой рецессии и т. д.

Видео: Неравенство как барьер экономического роста (19:23); выступает Рей Далио, Основатель, инвестиционный директор, Bridgewater Associates

3) На продолжительность кризиса в России повлияют неустойчивость экономического роста и его зависимость от «нефтяного фактора»

Применительно к России проблемой является крайняя неустойчивость экономического роста и его зависимость от «нефтяного фактора» (как от объёма продаж, так и, в ещё большей степени, от цен). Вдобавок, ряд сырьевых отраслей зависит от Китая (и пострадавших от коронавируса стран Европы) как рынка сбыта, а высокотехнологичные отрасли — от Китая как поставщика комплектующих. Именно высокая зависимость российского реального сектора от импорта комплектующих (и отдельных видов сырья) и является причиной нечувствительности российского производства к положительным эффектам девальвации.

Рост эффективности экспорта и уход конкурирующего импорта поглощаются удорожанием материальных затрат и — даже с учётом успехов Банка России по «отвязыванию» российской инфляции от мирового рынка — общим ростом инфляции и удорожанием не только валютных, но и рублёвых компонентов затрат.

Видео: Глобальная долговая проблема. Кто заплатит по счетам? (56:00); выступает Павел Теплухин, Главный исполнительный директор, Дойче Банк Россия

4) Возможны три сценария развития экономического кризиса в России и в мире

· «Мягкий кризис», с быстрым, в течение года, преодолением наиболее жёстких проявлений и последствий кризиса и выходом уже к 2022 г. на докризисную траекторию

Сценарий характеризует предельно мягкий («верхняя оценка») вариант протекания кризиса. Вероятность его реализации — порядка 15–17%. Предполагается, что нынешний кризис является краткосрочным «сбоем», как с точки зрения развития эпидемии (в целом, заканчивается к середине года), так и с точки зрения работы экономического механизма.

Без заголовка.png

· «Жёсткий кризис», с переходом мировой и российской экономики к циклическому кризису

Сценарий характеризует наиболее вероятный вариант протекания кризиса; вероятность его реализации порядка 55–57%. В мировой экономике проблемы с карантинами, шоки поставок и нарастание нестабильности на финансовых рынках (ожидается рост margin calls из-за ухудшения качества залогов при кредитовании) приводят к возникновению полномасштабного, примерно двухгодичного, циклического кризиса.

· «Шоковый», представляющий собой попытку оценить возможные последствия развития событий по наихудшему из просматривающихся вариантов, с затяжной структурной коррекцией мировой и российской экономик

Сценарий является наихудшим из возможных сценариев развития и характеризуется «идеальным штормом» для российской экономики: жёстким протеканием эпидемии коронавируса, глубокой коррекцией мировой экономики и падением цен на нефть. Вероятность его реализации довольно велика и составляет 28–30%.

Видео: Промышленная политика России: как расставить приоритеты? (19:58); выступает Владислав Соловьев, генеральный директор, председатель правления, член совета директоров, РУСАЛ

Также предлагаем вам ознакомиться с другими материалами, размещёнными в специальных разделах информационно-аналитической системы Росконгресс COVID-19 и СидимДомаЭкономика, посвящённых мерам реагирования на вспышку коронавируса и возможным путям стабилизации экономики в условиях пандемии.


Аналитика на тему