Рады вас видеть
Некорректный формат электронной почты или телефона
Необходимо ввести пароль Забыли пароль?
Восстановление пароля
Введите адрес электронной почты или телефон, указанные при регистрации. Вам будет отправлена инструкция по восстановлению пароля.
Некорректный формат электронной почты или телефона
исследование
15.02.2018
Инвестиции в инфраструктуру 2018

Недостаток качественных проектов и сокращение бюджетной поддержки инфраструктурных отраслей определяли состояние рынка инвестиций в инфраструктуру в 2017 году. Эксперты полагают, что соответствующие факторы сохранятся и в следующие два-три года. Впрочем, инфраструктура не теряет привлекательности для инвесторов даже без прямых дотаций, а ключевые игроки приспосабливаются к новым правилам игры.

Расходы бюджетной системы на инфраструктуру вновь снизились в номинальном и реальном выражении, а их доля в ВВП упала ниже 2%. Можно констатировать, что бюджетная система достигла минимума. Как следствие, маловероятно, что расходы бюджетов на инфраструктуру станут меньше в ближайшие годы. Нынешний уровень, по мнению экспертов, составлявших обзор, близок к критичному.

Инициаторы проектов медленно приспосабливаются к новым условиям: близки к запуску крупные транспортные концессии, в экономике которых удалось обойтись без больших капитальных грантов. Ранее все инициаторы претендовали на государственные субсидии. В то же время, значительная часть рынка продолжает полагаться на государственную помощь, что, впрочем, во многих случаях несет негативные эффекты.

В настоящее время все вложения в инфраструктуру со стороны государства и частного сектора не превышают 4,8% ВВП или 4,3 трлн руб. Причём даже среди внебюджетных средств значительная доля приходится на государственный сектор. По оценке экспертов минимальная потребность в финансировании составляет 2,3 трлн руб., а для развития необходимо ещё порядка 3,3 трлн руб. Денег на развитие инфраструктуры на рынке достаточно, несмотря на все потрясения, которые пережила банковская система в 2017 году.

Дефицит проектов, готовых для финансирования, не даёт деньгам попасть в инфраструктуру, хотя спрос на такие вложения есть у крупнейших госбанков и финансовых институтов. В соответствии с оценкой экспертов, по состоянию на конец января 2018 года, в наиболее продвинутом сегменте рынка (концессии дороже 1 млрд руб.) обсуждалось около 190-235 проектов в разных инфраструктурных отраслях, но шанс дойти до реализации есть лишь у четверти из них.

Федеральные власти и регуляторы в попытке стимулировать интерес инвесторов постепенно смягчают и уточняют нормативную базу. При этом, однако, требуется тщательная оценка регулирования, поскольку плохая оценка может привести к негативным последствиям.


Аналитика на тему